高盛對音樂產業抱持信心，預估2030音樂產值將達501億美元

編譯：袁永興

高盛（Goldman Sachs）最新的報告Music In The Air指出，在2030年，全球唱片音樂行業的年營業額將達到501億美元。相比高盛先前在2022年6月發布的報告，對同一年的預測532億美元，實際數字下降了5.8％。報告中預測2023年至2030年的音樂產業平均複合增長率（Compound Annual Growth Rate, CAGR）為+8.6%，同一期間（2023年至2030年）音樂串流增長的CAGR預測也保持「不變」，為+11%。全球音樂版權收入以7.6%增長，高於其先前的預測5.9%，而現場音樂收入則以5%增長。但有一個特定因素影響了高盛對唱片業收入預測的下調，那就是去年（2022年）全球唱片音樂串流收入的增長速度低於高盛的預期。根據國際唱片業協會（IFPI）的數據，2022年唱片音樂收入以恆定匯率計算同比增長了9.0%，實際上超出了高盛的預期（同比增長7.8%），得益於實體音樂、表演版權和影音同步授權等領域。然而根據IFPI的數據，去年唱片音樂串流收入的官方增長率（以恆定匯率計算，同比增長11.5%）低於高盛對這一領域在2022年的預測（同比增長14.5%）。

(圖/unsplash)

至於2023年本身呢？高盛預測今年全球錄製音樂將有7.5%的年增長，音樂出版部分則有8.2%的年增長，高於高盛之前預測的5.6%。然而對2023年串流收入預測則有所下調：高盛預計2023年全球音樂串流收入為11.9%年增長率，低於之前預測的13.0%。

此外，去年全球錄製音樂收入中有6%來自“新興平台”，帶來約於15.7億美元的收益。高盛表示，TikTok去年對音樂產業貢獻了14%，大約為2.2億美元。這個數字超過了YouTube Shorts（8%，約1.26億美元）和Instagram Reels（5%，約7,700萬美元）。高盛對“新興平台”在錄製音樂未來的貢獻表達樂觀，預計到2030年，“新興平台”將占全球錄製音樂收入的14%。

高盛對音樂產業的大型公司展現信心。團隊將環球音樂集團和Live Nation評為“買入”，並將去年報告中根本並未進行評級的華納音樂集團也列入了“買入”。另外，Spotify與騰訊音樂娛樂則列為“中立”（去年騰訊音樂娛樂的股票被評為“賣出”），最有趣的是對位在巴黎的數位音樂公司believe升級為“買入”。

在關於串流盈利模式的預測中，高盛指出「串流報酬模式需要調整、並且積極防止流量詐欺情況」。現在的比例分潤模式需要進化發展，因為越來越多的歌曲上傳到串流平台，假性與偽造的流量增加會帶來分潤問題，以及演算法傾向於推播較低版權費用的內容。

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SoundCloud目前採用的「粉絲動力」（Fan-powered）支付模式，以及環球音樂集團總裁Sir Lucian Grainge今年提出的 「藝人核心」（Artist-centric）模式便是一個非常值得關注的發展。目前，所有主要的串流服務在權利人的分潤時都使用比例模式（Pro-rata Payment）。在比例模式中，用戶的月費產生總收入，從中按照所有聽歌時間的比例分配收入，因此該模式偏向於大者恆大，受歡迎歌曲的權利人獲得更多的分潤。

在另一種以用戶為中心的模型User-centric Model中，權利人的版稅會基於個別用戶的聽歌次數進行計算分潤：用戶聽了多少不同的歌曲，以及聽了多少次。如果相關用戶那一個月裡只聽了一首歌曲，那麼他／她的整個月費將支付給該曲目的權利人。因此，與比例模型相比的不同之處在於，原則上它會增加獨立藝人／獨特歌曲權利人的版稅，而熱門歌曲的分潤則會減少。舉例來說，如果我一個月付10美元，但我都只在聽同一張專輯，那我月繳的10美元就全部分給到這張專輯的擁有者。換言之我交的錢會真正給到我喜歡的音樂上，而不會是以現在的分潤規則，全部丟進大分母後再按照分子上的每首歌曲播放量成以加總比例，這樣分給較冷門獨立歌手的錢當然少得可憐。

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對於音樂串流平台的經營高盛表示，除了調漲訂閱月費之外，透過對用戶群體進行定價區隔服務的細分，會讓音樂產業有機會改善變現能力，讓藝人的歌曲能為平台帶來相匹配的價值。

資料來源:◎ GoldmanSachs + MusicBusinessWorldWide + MixmagMENA + musically